CVA道德准则及行为规范



关于注册估值分析师协会


注册估值分析师协会(Chartered Valuation Analyst Institute, CNCVA)是非营利性的专业机构,致力于建立金融投资、并购和估值的行业标准,负责主理注册估值分析师(CVA)考试、出版发行金融投资估值专业书籍,以及CVA协会事务运营和会员管理服务。


注册估值分析师协会的宗旨是建立估值行业标准,培养金融投资人才。在这个宗旨下,CVA协会致力于维护会员和公众权益、服务会员、服务行业、服务市场;帮助会员提高职业技能和职业道德、提升估值行业的社会公信力、全面促进行业持续健康发展。




注册估值分析师协会道德准则和行为规范


对于估值过程的完整性而言,最基本的要求是估值业务的委托方(包括雇主)或者依赖估值结论的个人或组织认可估值业务是由以专业方式行事,并具有适当经验、技能和判断力,不受任何不当影响或偏见的CVA持证人所提供。因此,为了促进专业估值实践中固有的公众信任,CVA持证人在提供估值业务服务时应遵守以下道德准则和行为规范。


01
遵守法律与合规




 CVA持证人必须按照本道德准则和行为规范执行估值业务。


 CVA持证人必须遵守法律及法规,不得从事任何犯罪行为。


 CVA持证人不得以误导或欺诈的方式传达估值结论。


 CVA持证人不得使用或传达误导性或欺诈性的估值报告,或故意允许员工或其他人传达误导性或欺诈性的估值报告。


 CVA持证人不得接受包括含有预设估值意见或结论的估值业务。


 为招揽估值业务,向估值业务采购方提供任何未经披露的费用、佣金或者有价物是不道德的,甚至是犯罪行为。


 CVA持证人以虚假、误导或夸大的方式宣传或招揽业务是不道德的。


02
诚信



所有CVA持证人有义务在所有专业和业务关系中保持坦率和诚实。诚信还意味着公平交易和真实性。


 CVA持证人如果认为估值结论包含虚假、误导性或鲁莽做出的陈述或信息;或者,有意遗漏或模糊化处理所需要包含在估值结论中的信息,但此类遗漏或模糊化处理会产生严重的误导,则不应在知情的情况下,与估值结论、包含估值结论的估值报告、估值结论所需的参考信息或有关估值结论的任何其他信息产生关联。


 如果CVA持证人意识到他们与此类信息相关联,他们应立即采取措施与该信息脱钩,例如发布修改后的估值结论或估值报告。


03
客观性



CVA持证人有义务不因偏见,利益冲突或他人的不当影响而损害其专业或业务判断。


 CVA持证人如果遇到可能损害客观性的情况,应拒绝该估值业务。但是,CVA持证人也可以通过一些措施来消除或有效减缓对客观性的威胁。这些措施包括向相关各方适当披露该威胁,并征得他们的同意以继续进行估值工作。


 以下是可能威胁客观性的一些示例,在这些情况下,CVA持证人应考虑拒绝估值业务或采取措施以消除或避免潜在的威胁:

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* 被要求为交易中的资产的买卖双方提供估值业务


* 被要求为两个或两个以上竞争同一机会的各方提供估值业务


* 在CVA持证人所在的公司与委托客户存在其他大量收费关系的情况下,为该委托客户进行估值业务


* 提供相同资产的经常性估值,除非已建立控制措施以最大程度地减少自我审核的风险


 如果无法拿出令人满意的措施来消除或减少对客观性的威胁,CVA持证人应拒绝提供估值业务。


04
专业技能



CVA持证人必须保持必要的专业知识和技能,以确保依赖估值结论的个人或组织得到基于当前实践、立法和估值技术发展的服务。


 要保持专业技能,CVA持证人需要对相关的技术,专业和业务的发展有持续的意识和了解。持续专业发展(CPD)培训使CVA持证人能够发展和维持在专业环境中胜任工作的能力。


 如果CVA持证人不具备必要的专业知识和经验,无法胜任所提供的估值业务,CVA持证人则应拒绝该估值业务。


05
机密性



CVA持证人有义务对因专业和商业关系所获信息进行保密。在没有适当和具体授权的情况下,不得向任何第三方披露这些信息(除非有法律或专业权利或义务的要求必须披露)。


 CVA持证人必须了解并遵守估值中适用的所有保密以及隐私条例等法律法规。


 CVA持证人应时刻注意保守机密,要警惕无意披露的可能性,尤其要警惕业务伙伴或紧密的直系亲属。


 即使在CVA持证人与客户或雇主之间的关系终止之后,仍然需要遵守保密原则。当CVA持证人更换工作或获得新客户时,其有权使用以前的经验。但是,CVA持证人不应使用或披露因专业或业务关系而获得或接收的任何机密信息。


06
独立性与专业行事



所有CVA持证人有义务为客户提供勤勉尽职的服务,并确保所提供的服务符合所有的法律,技术和专业标准。


 专业行事包括承担为公共利益行事的责任。


CVA持证人的职责不限于仅满足特定客户或雇主的需求,还需要考虑其专业决策是否会对未知的第三方产生更大的影响。尽管客户或雇主的需求通常是最重要的,但在知情的情况下,CVA持证人应避免接受任何可能损害广大公众利益,并可能损害其自身声誉和整个行业声誉的估值要求。


 在团队工作中,针对不同专业的成员提供的参数假设,CVA持证人要尽到勤勉尽职的责任,利用自身经验核实数据并确认假设数据符合过往经验或适用于本项目若对数据有疑问,CVA持证人应取得团队成员的书面确认。


 估值假设存在大量的主观判断。CVA持证人应尽可能在公司内部建立假设参数的取值原则,减少人为主观因素影响。


 针对重大假设参数,若CVA持证人与团队成员或团队领导存在重大不同意见,应建议通过第三方或有关行业专家的书面报告确认参数的使用。


 在市场推广中,CVA持证人不应该损害行业声誉。CVA持证人应诚实守信,而不是夸大其所能提供的服务、所拥有的资格或所获得的经验;或者对他人的工作进行贬低或毫无根据的比较。


07
利益冲突和信息披露




 CVA持证人必须披露其在被估值的任何业务中的任何现有或预期的利益冲突。


 CVA持证人不披露任何利益冲突是不道德的。每当出现现有或预期的利益冲突时,CVA持证人应在接受估值业务之前退出该业务或以书面形式将利益冲突通知客户。


 如果CVA持证人对估值业务或估值结论存在直接或间接、现有或预期的利益冲突,在知情的情况下,接受估值业务是不道德的,除非此类利益冲突:


在接受估值业务之前以书面形式向客户披露

在估值报告中都得到了全面而准确的披露


 CVA持证人必须披露其向估值业务采购方提供支付的费用或佣金,或有价物。


08
工作底稿的管理和保存



CVA持证人在发布任何估值报告或估值结论之前,必须准备工作底稿。


 工作底稿必须包含


客户的姓名和任何预期用户的名称

所有估值报告的副本

所有支持CVA持证人估值意见和结论的其他数据、信息和文件


 CVA持证人必须保留工作底稿至少五年。


 CVA持证人必须对工作底稿保存、访问和检索做出恰当的安排。


09
会员义务




 CVA持证人必须了解并理解本道德准则和行为规范。


 CVA持证人有义务遵守本道德准则和行为规范,维护注册估值分析师协会的声誉。


 CVA持证人有缴纳年费的义务。


 注册估值分析师协会将参加持续专业发展计划CPD项目作为保持会员资格的条件之一。 CVA 持证人有进行持续专业发展的义务


 CVA持证人应遵守所有与职业相关的法律及监管机构制定的全部规定。


 CVA持证人不得以任何方式歪曲其注册估值分析师认证资质的意义或含义。如有需要,CVA持证人需提供其持有的有效认证资质证明。


 CVA持证人不得故意或贸然地对其认证资质或职业行为做出虚假或误导性陈述。