CVA协会

注册估值师（CVA）考试

CVA后续教育专业课程——并购估值、项目投资决策等

注册估值师协会

温馨提示：2025年8月17日注册估值师（CVA）考试正在早鸟优惠报名中，点击“这里”直达报名入口。
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为进一步提升CVA持证人的专业素养与实战能力，CVA协会精心打造了《并购实务与LBO建模实操课程》、《项目投资决策实务技能课程》、《上市公司估值建模》与《海外并购》等课程，旨在助力CVA持证人紧跟市场脉搏，深化知识体系，精进实务操作，全方位提升金融决策与资本运作的精准度与前瞻性，在激烈的市场竞争中率先破局，持续引领行业前沿。以下是近期即将开展的《并购实务与LBO建模实操课程》与《项目投资决策实务技能课程》两门课程的详细介绍：

并购实务与LBO建模实操课程

学习并购与LBO的重要性

首先，掌握并购与LBO实务知识帮助金融从业者更好地把握市场机遇，发现潜在的投资机会。其次，随着并购重组市场的活跃，企业对专业并购顾问和LBO操作人才的需求也在不断增加。无论是投资银行家、私募股权投资基金经理，还是企业战略规划师和财务顾问，都需要具备扎实的并购与LBO专业知识和实践经验。

培训亮点

▸政策-市场-模型三维联动

将政策转化为模型参数，使分析工具具备市场预判能力

▸真实案例贴近实务

真实案例经大额交易验证，与虚构教学形成绝对差异

▸财务-税务-架构铁三角攻坚

三位一体解决方案，使工作中的复杂问题简单化

适合人群

☑ 金融行业从业者，尤其是投资银行、私募股权投资、企业并购等部门的人员

☑ 对并购与LBO建模感兴趣的金融专业学生

☑ 企业财务管理人员，希望提升并购与财务建模能力的企业人士

培训安排

时间：6月21、22日
地点：北京
费用：
原价5999元
限时早鸟优惠：3999元（6月15日前报名）
CVA会员：针对CVA会员，协会提供CPD后续教育支持，培训价格为早鸟价的3折即1199元
CVA持证人：针对CVA持证人，协会提供CPD后续教育支持，培训价格为早鸟价的7折即1999元
培训资料：课程配套电子及纸质版课件

报名方式

扫描下方二维码立即锁定席位：

如需咨询，请扫描下方二维码添加助教，添加时备注“姓名+并购”

课程大纲

Day 1：M&A建模

（一）并购交易架构设计的基本考量

并购的潜在动机：战略考量、财务考量、防御考量等
并购的收购形式：股权收购、资产收购
并购的整合形式：横向整合vs.垂直整合；控股合并、吸收合并、新建合并
并购的资金使用：合并对价的支付形式：股份支付vs.现金支付；融资费用、交易费用的支付形式及会计处理；债务的可选偿还形式：现金清扫及提前偿还
并购的资金来源：债权融资vs.股权融资；循环贷款的提取；账上现金的使用

（二）并购交易基本要素的测算

合并对价的计算
募集配套资金对收购方股本及资本公积的影响
并购双方完全稀释股份数的计算：库存股法、假设转化法
同控下合并：资本公积调整差额的计算
非同控下合并：可辨认净资产的公允价值的计算、商誉或营业外收入的计算、重估资产的折旧和摊销计算、递延所得税的处理

（三）备考合并报表的搭建

同控下合并：合并法下的备考合并资产负债表、利润表的搭建
非同控下合并：收购法下的备考合并资产负债表、利润表的搭建

（四）全面合并模型的构建

模拟合并框架：个体层面的业绩预测、合并层面的业绩预测
合并报表的搭建：合并利润表、合并资产负债表、合并现金流量表、合并债务偿还表的搭建

Day 2：M&A、LBO建模

（一）并购后EPS增长/稀释分析

影响盈亏平衡时的税前协同效应
敏感性分析

（二）并购交易汇总页面的搭建

资金来源及使用
收购溢价及换股比率
交易架构及协同效应
估值数据及乘数汇总
合并前后股权结构的对比
备考及预测期合并盈利及信用指标
EPS增厚/稀释分析

（三）我国并购交易中涉及的重要税务考量：所得税的一般性税务处理、特殊性税务处理

（四）简易LBO测算模型的搭建

资金的使用和来源、收购对价的计算、协同效应及商誉的搭建
投资回报（IRR、MOI）的测算及敏感性分析

（五）全面LBO测算模型的搭建

合并资产负债表模拟、合并利润表、合并现金流量表、折旧摊销计划表、贷款偿还表的搭建
循环贷款、现金清扫的现金流瀑布搭建
多层级债务还款测算：不同还款顺序、不同还款方式等

讲师简介

联系方式

如有任何疑问或需要进一步了解培训详情，请拨打咨询热线：17810767127（微信同号）。

项目投资决策实务技能课程

学习项目投资决策实务技能的重要性

在当今竞争激烈的金融市场环境中，项目投资决策能力已成为金融专业人士不可或缺的核心竞争力。学习项目投资决策实务技能课程，能够系统掌握内部收益率、净现值、投资回收期等关键指标的精准计算与深入分析，熟练运用利润表、成本表、折旧表、现金流量表等核心报表工具，全面考量税务处理、债务偿还计划等细节，从而精准评估项目可行性与收益潜力，有效规避投资风险，为个人职业发展与企业项目投资成功奠定坚实基础，助力从业者在金融领域决策中更加游刃有余、脱颖而出。

培训亮点

▸绿地项目标准化建模框架

遵循国内可研标准格式

▸项目投资常见建模误区

实务经验指导，避免常见投资建模误区

▸可外延的模型模版设计

适用能源、工业、基础设施等不同场景

适合人群

☑ 集团或上市公司投资部、银行信贷部、保险公司直投部门、咨询顾问等在职人员提升专业水平

☑ 希望转行的复合型人才

培训安排

时间：7月19、20日
地点：北京/上海
费用：
原价5999元
限时早鸟优惠：3999元（6月30日前报名）
CVA会员：针对CVA会员，协会提供CPD后续教育支持，培训价格为早鸟价的3折即1199元
CVA持证人：针对CVA持证人，协会提供CPD后续教育支持，培训价格为早鸟价的7折即1999元
培训资料：课程配套电子及纸质版课件

报名方式

扫描下方二维码立即锁定席位：

如需咨询，请扫描下方二维码添加助教，添加时备注“姓名+课程”

课程大纲

Day 1：实务基础

（一）项目投资决策核心要点

内部收益率
净现值
投资回收期
项目内部收益率
资本金内部收益率
财务杠杆与内部收益率

（二）项目投资决策核心报表及要点

利润表：增值税及所得税等税务处理
成本表：固定成本与可变成本，总成本与经营成本
折旧表：税务折旧与会计折旧、残值、终值与可持续价值
贷款偿还计划表：等额本金、等额本息、债务雕刻
资产负债表
现金流量表
项目现金流量表
资本金现金流量表
假设表

Day 2：

（一）项目投资决策建模实践

项目投资决策建模全报表构建实操
敏感性分析
数据可视化
项目投资决策模型的功能拓展与灵活性

（二）项目投资决策建模工作实务要点

模型检查与常见错误类型
提升项目竞争性，模型有哪些常见的处理方式
投资决策人员工作岗位职责经验分享

讲师简介

联系方式

如有任何疑问或需要进一步了解培训详情，请拨打咨询热线：17810767127（微信同号）。

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